界面新聞記者 | 武冰聰
盡管獲得了華潤系加持，但金種子酒的2024年仍難掩失意。
?4月29日，安徽金種子酒業股份有限公司（以下簡稱“金種子酒”）發布2024年財報。2024年，該公司實現營業總收入9.25億元，同比減少5.44億元，較去年同期下降37.04%；實現歸母凈利潤-2.58億元，較去年同期減少2.36億元。
對于營收下滑，金種子酒總經理何秀俠曾表示，原因包括行業周期調整，整體銷售不及預期；以及公務招待、消費降級等對團購客戶及消費影響明顯。除此以外，在業務操作層面，作為底盤產品的“柔和、祥和”價值鏈優勢也在下降，而公司基于費用考慮，沒有及時調整。
值得注意的是，2024年的虧損并非個案，金種子酒陷入連年不盈利。2021年至2024年，金種子酒歸母凈利潤分別為-1.66億元、-1.87億元、-0.22億元、-2.58億元，現已累計虧損超過6億元。
盡管白酒行業進入深度調整期，庫存積壓、動銷不暢等問題已經成為行業共識，但連續虧損的金種子酒需要從自身上找問題。2024年，金種子酒在酒業各檔次產品以及省內外市場上的表現，都顯得有些勉強。
金種子酒的兩項主營業務是白酒和藥業。2024年其白酒板塊實現營收7.44億元，同比下降24.23%，毛利率也減少了 10.44 個百分點。
具體來看各檔次酒的表現，其高端酒、中端酒、低端酒2024全年營收均出現了不同幅度的下滑，分別為-4.87%、-14.01%、-29.08%。且高端酒、中端酒受到營業成本同比提升的影響，毛利率均出現了下降，中端酒更是大幅下降 20.91%。由于低端酒的營業成本原本已高于其他兩個檔次，毛利率也出現了下降。
值得注意的是， 金種子酒的酒類收入主要由低于百元的低端產品貢獻，2024年低端酒營收占比達到67%。在頭部名酒紛紛布局高端化，以千元大單品帶動毛利率提升以及品牌形象價值提升之時，金種子酒被落下了。盡管在消費降級的趨勢下，光瓶酒賽道更加火熱，但2023年底推出了不足百元的高端光瓶酒之后，金種子酒的2024年的低端酒營收也未見提升。
分地區來看，“減少”仍然是金種子酒2024年的關鍵詞。該公司劃分省內、省外市場，其中省內實現營收7.43億元，同比下降38.01%；省外實現營收1.59億元，同比下降20.70%，且兩個區域的毛利率也出現不同程度下滑。
金種子酒的2024財報中，明顯的“增長點”是支出。在各家酒企將降本增效作為提升盈利能力的舉措時，金種子酒2024年銷售費用達到2.95億元，同比增長25.58%，支出增加與其加大馥合香系列宣傳和廣告投入有關。
金種子酒認為，費用投入對當期損益造成較大影響，但從長期價值來看，投入為該公司品牌打造和未來市場的增長奠定了較好的基礎。只不過，在行業資源向頭部集中的白酒市場，消費者對于名酒品牌和性價比的追求不斷提高，金種子酒加大投入后的收效如何仍具備不確定性。
此外，由于2024年報虧，金種子酒2024年不派發現金紅利、不送股，未分配利潤全部結轉至下一年度。
金種子酒最近3年的發展情況與華潤密不可分。2022年初，金種子酒控股股東金種子集團的唯一股東阜陽投發將其持有的金種子集團49%股權，轉讓給華潤戰略投資有限公司。
華潤系入主之后對金種子酒進行了一系列改革，包括華潤啤酒高管進入公司管理層，渠道上借助華潤經銷商和餐飲拓展市場渠道等。人事方面，何秀俠擔任總經理、金昊擔任財務總監、何武勇擔任副總經理，三位老將的業務范圍包括營銷、人力資源與財務金融。
在業績壓力下，金種子酒在營銷負責人上有所變化。4月29日，據新浪財經《酒業內參》消息，張桂波近期出任金種子酒營銷中心總經理。
界面新聞致電金種子酒董事會秘書，該公司未就人事變動與2025年的營銷布局變化做出具體回應。有消息稱，張桂波上任是華潤入駐金種子酒后首次將營銷中心總經理崗位移職給外來人士，或反映了華潤系對營銷變革的決心。
面對虧損，金種子酒求生的另一動作是“賣賣賣”，轉讓子公司股權。4月23日，金種子酒發布公告，近日收到阜陽市國資委關于公開轉讓控股子公司金太陽生化藥業有限公司92%股權的批復。
雖然此次股權轉讓的具體原因未在公告中詳細說明，但該公司稱這一轉讓可能對公司的財務狀況和未來經營策略產生影響，投資者需關注后續進展。金種子酒流露出聚焦白酒業務的意圖，同時有望藉由轉讓款項帶動業績提升。
回顧以往，金種子酒也曾通過出售資產來獲得資金。2023年12月金種子酒發布公告，擬將其所持有的9.8萬平方米的國有建設用地使用權以4250.01萬元轉讓給控股股東安徽金種子集團有限公司。 2024年一季度，金種子酒扭虧，凈利潤達到1764萬元，同比大幅增長142.87%。
新財年開始，金種子酒的經營情況并未出現好轉，2025年一季度是傳統的白酒消費旺季，金種子酒虧損情況仍在延續。報告期內該公司實現營收2.96億元，同比減少29.41%；實現歸母凈利潤-0.39億元，同比減少320.62%。其中，低端酒、中端酒、高端酒分別實現營收1.55億元、0.73億元、0.22億元。
在華潤接手之前，金種子酒明確提出至“十四五”末實現銷售收入50億元， 2024-2025年是戰略騰飛期。約定的騰飛期已到，金種子酒卻在后退，想要在2025年打贏翻身仗，這家公司還需要在主營業務上想出新辦法。