文 | 唐學菲

在長三角一體化發展的戰略版圖上，安徽正以令人矚目的速度崛起為科技創新高地。

2024年，世界知識產權組織發布《2024年全球創新指數（GII）報告》，合肥在全球科技創新集群百強榜中排名第36位，較上一年度上升了4個位次。

需要指出的是，科技本身實力之外，量子信息、人工智能、核聚變等“新質生產力”領域頻頻突破背后，安徽創新資本的助力也不容小覷。可控核聚變，安徽就通過金融資本投出一家獨角獸企業——聚變新能（安徽）有限公司，合肥產投投資29.7億元，安徽省科創投出資20.3億元。

日前，據安徽省委金融辦副主任郭慶透露，針對科技型企業，安徽省級天使基金群已投資項目212個，投資金額高達31.71億元。安徽構建科創新生態，以基金撬動科創產業升級。

具體來看，新興產業引導基金、國資“6+1”基金、私募基金、天使投資基金、創業投資基金、產業投資基金、S基金、科大硅谷引導基金和子基金合伙人等多個基金體系，安徽基金叢林，翻過傳統科研投資中實驗室成果與產業化之間橫亙著的“死亡之谷”，驅動城市科創發展。

其中，科大硅谷作為安徽科技創新“一號工程”，長期聚焦“硬科技”、打通轉化鏈、構建生態圈。相比單一的資本平臺，其通過“耐心資本”破風，創新契合平臺企業特色的基金，更關注安徽科創企業的金融成長和發展。近日，科大硅谷還舉辦了科大硅谷引導基金2025年全體子基金合伙人調度會，24家子基金代表在會上分享了年度投資規劃，展示了人工智能、新能源等領域的突破性技術成果，并提出場景對接、政策配套等6項生態共建建議。

安徽基金叢林 科大硅谷“耐心”破風

安徽基金叢林，以合肥為核心，通過“政府引導+社會參與+金融創新”立體化資本聚合體系，構建了獨具科技創新+資本力量深度耦合的特色“安徽范式”。

首先，政府資本筑基，將資金變為基金。安徽省政府通過設立天使基金群、戰略性新興產業引導基金等，為科創企業提供“第一桶金”。

據公開數據顯示，安徽省自2022年起以“撥改投”方式注資省屬企業，已組建500億元規模的省新興產業引導基金，并聚焦新一代信息技術、人工智能等重點產業設立16只母基金，形成“1+16+N”體系布局，重點投向相關科技企業。

截至2025年1月底，安徽省引導基金體系認繳規模突破2000億元，達到2220.13億元。據公開信息顯示，有包括省財政廳、省國資部門、省屬企業、省國金公司、各地市財政及國資部門、專業基金管理機構、社會資本和其它相關部門及主體參與認繳。

其次，社會資本撬動，多元化金融整合。

據公開數據顯示，安徽專門成立合肥芯屏產業投資基金，支持合肥市集成電路和平板顯示上下游產業鏈，總規模近300億元。其中，僅京東方10.5代線項目通過芯屏基金就直接引入社會資金79.45億元。安徽設立碳中和基金，首期規模45億元，25億元都來自社會資本，重點投向新能源、新材料、節能環保及綠色低碳循環利用等領域。

此外，金融工具創新，盤活存量資產。

中部六省，安徽率先落地首支S基金，規模達28億元，專注于私募股權二級市場，主要通過收購現有私募股權投資者持有的基金份額、投資組合或出資承諾來實現投資目的。通過創新基金模式，安徽S基金可幫助政府引導基金、國企等主體調整投資組合，釋放資金用于新產業投資。

科大硅谷作為安徽省政府引導的資本平臺之一，其詮釋和延伸資本更具“耐心”特色，資本定位“投早投小投科技投長期”；資本運作建立制度保障，如《“科大硅谷” 引導基金組建方案》《“科大硅谷” 引導基金管理辦法》等，圍繞省市戰略性新型產業發展規劃吸引社會資本合作；資本角色更多元，通過政府引導、市場運作、多方參與，科大硅谷變身創新資源的強磁場。

一方面，認繳省級引導基金50億元，重點支持量子信息、人工智能、新能源、生物醫藥等戰新興產業。目前，科大硅谷引導基金已成為全國規模最大、期限最長、風險容忍度最高的高校院所成果轉化母基金。

另一方面，科大硅谷子基金合伙人，從項目培育到成果轉化，通過整合政府、資本、高校院所、龍頭企業等多方資源，科大硅谷構建完整的創新生態閉環。借助子基金合伙人模式，科大硅谷搭建科技與資本對接橋梁。

創新基金生態 科大硅谷與資本互動

生長于安徽基金叢林之中，基于平臺“耐心”肌底，科大硅谷，作為匯聚世界科技力量的創新之谷，不只發力創新成果轉化、創新企業孵化、創新產業催化和創新生態優化，整合平臺資源構建安徽資本生態，創新資本聚合日益表現亮眼。并且，詮釋平臺的資本屬性，更具獨一性。

頂層設計上，創新成立多元化基金，引導基金+自基金合伙人，聚合發力。按照科大硅谷的資本方法論，用產業思維投資，不同于市場化機構的快速回報導向，也有別于國資平臺的行政化運作，可為長期主義投資提供支撐，更適用于需要長遠陪跑的科技型企業。

科大硅谷引導基金，相比其它政府平臺主導的引導基金，更注重場景化投資。

如圍繞合肥綜合性國家科學中心、大科學裝置集群（如全超導托卡馬克裝置），設立專項子基金支持技術轉化；實現前置技術評估，如聯合中科院合肥物質研究院等機構開發技術成熟度（TRL）評估模型，降低投資盲目性。

據公開數據顯示，2024年，科大硅谷引導基金通過“子基金+直投”雙輪驅動，已完成百余個項目的股權投資。目前，參股設立的24支子基金，依托“子基金+直投”雙輪驅動，累計為超150個科技項目提供股權融資支持。

科大硅谷子基金合伙人，主要聚焦合肥市戰新產業和未來產業關鍵環節，引入合肥政府下屬的專業投資平臺，以“投早投小投科技投長期”為定位，優先投資科大硅谷核心片區的企業。

相比市場化機構，科大硅谷的子基金合伙人，更側重長期主義，從區域發展的角度，扶持企業和支持產業發展。同時，基于科大硅谷鏈接全球科技資源的屬性，平臺子基金合伙人還將充分發揮合伙人海外資源優勢，加大海外人才項目資源鏈接，幫助本地企業走出去，推動合肥進一步完善科技創新和產業發展生態。

落地投資上，科大硅谷相關創新基金體系，讓資本穿透實驗室圍墻，將資金直接注入科研一線。

子基金合伙人，促進科大硅谷、合肥高新創業投資管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“合肥高投”）與安徽樹突光學達成資本合作。

合肥高投，作為合肥高新區管委會下屬的股權投資平臺，目前管理20支基金，總規模近100億元。成為科大硅谷子基金合伙人之后，其設定5億元專項基金錨定科大硅谷核心區企業，主要服務科大硅谷核心區的高技術、高質量項目，并持續執行落地企業的投后管理。安徽樹突光學科技有限公司（以下簡稱“安徽樹突光學”），一家研發高分辨率術中顯微鏡的企業。早在2020年，合肥高投就關注到該企業，2024年助力安徽樹突光學總部進駐科大硅谷片區，并聯合省市政府基金共同對其完成超1億元的戰略投資。

安徽首家并購基金。科大硅谷作為聯合發起人，參與組建安徽省并購聯合會，并促成首家并購基金“鼎暉中安”落戶“科大硅谷”風投創投街區。搭建資本與市場的互動平臺，將資本直接引入平臺公司，增加資本與企業之間的溝通交流以及進一步合作的機會。

創新特色的科技金融產品。科大硅谷改造傳統信貸模式，精準支持科技企業快速成長，構建“貸投債保”多方聯動的產品體系，針對初創期企業、信用類產品占比高。改變授信模式由“看資產”轉向“看未來”，實施金融支持科技型企業“共同成長計劃”。暢通多元助企融資渠道，推動全國首批混合型科創票據、安徽省首單上交所知識產權及科技創新“雙貼標”ABS落地，通過資本創新不斷支持企業實施技術創新。

科大硅谷資本市場現象 加速安徽科創新生態

當前，科大硅谷引導基金作為政府引導基金之一，一棵資本樹已構建“根系深扎、枝干共生、光合循””的立體化基金生態。

根系深扎：科大硅谷引導基金，以50億元政府資本為支點，撬動市場資本形成百億級規模。打破傳統財政直投的“孤島模式”，通過子基金合伙人機制，將根系滲透至產業毛細血管。

枝干共生：當引導基金的根系穩固伸展，科大硅谷資本進而催出生更復雜和多元的生態結構。子基金合伙人網絡連接多家投資機構，省級引導基金構成主脈，人工智能、量子信息等賽道基金形成分支，高校成果轉化基金等持續吸收創新養分。

并且，打造“科企航”資本市場平臺，聯動四大交易所落地戰略合作。如與上證所共建數字化篩選系統，運用AI模型對企業分層建檔，建立梯度上市培育庫；聯合深交所設立科技金融創新實驗室，每月開展“科創沙盤推演”實戰輔導等。

光合循環：成立安徽省并購聯合會，增強資本自我循環能力。引入鼎暉中安等頭部并購基金，通過安徽省并購聯合會打通跨境資源整合通道，形成"早期孵化-上市加速-產業并購"全周期資本賦能鏈，雙向滿足本土科技巨頭的并購需求與國際資本的技術獵尋需求。

需要指出的是，科大硅谷資本市場現象，其實只是安徽基金叢林中的一個樣本。科大硅谷之外，從1到N，安徽省基金叢林已實現快速發展，通過政府引導基金撬動社會資本，形成了覆蓋科技創新、新興產業及區域發展等多層次的完善基金體系，并且成效顯著。

運營上，堅持“政府建機制、國企管合規、市場謀運營”，組建省國金公司負責基金出資與合規管理，提升基金專業化市場化運作水平。據統計，目前安徽財政資金撬動基金比例達1:4.38，相應基金先后投資專精特新企業245家、獨角獸企業27家。

規模上，根據公開數據顯示，截至2025年1月底，安徽省16只母基金共設立子基金142只，母子基金累計投資項目686個、投資金額349.22億元，實現對全省重點產業、重點區域和企業生命周期的全覆蓋，并引進韓國LGC偏光片等一批卡脖子項目。

安徽基金叢林，正蓬勃生長。