2025年以來(lái)，港股IPO市場(chǎng)火爆，多家芯片賽道企業(yè)沖擊港股IPO。
近日，深圳華大北斗科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“華大北斗”）向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，招銀國(guó)際、平安證券(香港)為聯(lián)席保薦人。
據(jù)了解，華大北斗曾在2022年10月在深圳證監(jiān)局完成上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信證券，2023年8月輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)增加海通證券，加速籌備A股上市。不過(guò)最終放棄A股IPO計(jì)劃，轉(zhuǎn)投港交所，再度向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊。
公開(kāi)資料顯示，華大北斗曾是中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司旗下華大電子導(dǎo)航事業(yè)部，在2016年12月6日，導(dǎo)航事業(yè)部獨(dú)立，由中電光谷、上汽、北汽等企業(yè)共同投資，正式成立深圳華大北斗科技有限公司。
公司主要是一家空間定位服務(wù)提供商，向客戶提供支持北斗及全球主要GNSS系統(tǒng)的導(dǎo)航定位芯片和模塊，同時(shí)提供GNSS相關(guān)解決方案。
灼識(shí)咨詢報(bào)告顯示，2024年按GNSS芯片及模塊的出貨量計(jì)，華大北斗是全球第六大、中國(guó)第二大的全球GNSS空間定位服務(wù)提供商，全球市場(chǎng)份額為4.8%。2024年按雙頻高精度射頻基帶一體化GNSS芯片及模塊的出貨量計(jì)， 華大北斗是全球第四大、中國(guó)最大的全球GNSS空間定位服務(wù)提供商，全球市場(chǎng)份額為10.5%。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，2022年至2024年，華大北斗營(yíng)業(yè)收入分別為7.0億元、6.5億元和8.4億元；期間凈利潤(rùn)為-0.93億元、-2.89億元和-1.41億元。過(guò)去三年累計(jì)虧損總額超過(guò)5億元。
過(guò)去三年，業(yè)績(jī)持續(xù)虧損下，華大北斗毛利率分別為12.0%、10.5%和9.8%。其中存儲(chǔ)芯片2022年-2024年毛利率只有2.8%、3.1%、2.8%。
在公司營(yíng)收表現(xiàn)中，綜合芯片及模組業(yè)務(wù)占總營(yíng)收比重較大，達(dá)到70%以上，而GNSS芯片、模組及相關(guān)解決方案業(yè)務(wù)為26%-28%之間。
2024年，華大北斗僅有約28.3%的收入來(lái)自于GNSS芯片、模組及相關(guān)解決方案業(yè)務(wù)，而71.7%的收入則來(lái)自于綜合芯片及模組業(yè)務(wù)。
對(duì)于業(yè)績(jī)的持續(xù)虧損，華大北斗在招股書給出的理由是：2023年半導(dǎo)體行業(yè)低迷，政府基建項(xiàng)目減少，致使GNSS相關(guān)解決方案收入下降；存儲(chǔ)芯片也因市場(chǎng)需求下降，產(chǎn)品售價(jià)因行業(yè)周期下行而走低，導(dǎo)致綜合芯片及模組業(yè)務(wù)中存儲(chǔ)芯片收入減少。
值得一提的是，2023年華大北斗收購(gòu)米度時(shí)，出現(xiàn)了1.28億元的非流動(dòng)資產(chǎn)減值，當(dāng)時(shí)米度現(xiàn)金產(chǎn)生單位的可收回金額經(jīng)評(píng)估低于其賬面價(jià)值，導(dǎo)致米度商譽(yù)減值。這次額減值損失直接增加了2023年的虧損，對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐闪艘欢_擊。
截至2024年12月31日，華大北斗現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物金額為5.72億元。
在融資歷程上，有著深厚背景的華大北斗，受到了資本市場(chǎng)青睞。
據(jù)了解，2016年獨(dú)立之后的華大北斗完成了多輪融資。2017年12月，深圳遠(yuǎn)致投資以1500萬(wàn)元對(duì)價(jià)認(rèn)購(gòu)新增注冊(cè)資本。此后公司又陸續(xù)完成A輪、A+輪、A++輪融資，融資金額總計(jì)超3億元。
2021年5月，華大北斗在B輪融資中，融資金額達(dá)到6.02億元，投資方包括CPE源峰、云鋒基金、中船資本、TCL資本等。
2022年3月，在B輪融資的基礎(chǔ)上，華大北斗再度完成數(shù)億元C輪融資。此輪融資由國(guó)開(kāi)科創(chuàng)、大灣區(qū)基金、研投基金等知名投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)方參與投資，啟迪等老股東進(jìn)一步追加投資。
經(jīng)歷過(guò)多輪融資后，華大北斗的股權(quán)極為分散。截至IPO時(shí)，中電光谷（深圳）為華大北斗第一大股東，持股比例為9.224%；深圳鼎信為第二大股東，持股7.236%，向上股權(quán)穿透，深圳鼎信伙人包含鼎暉投資、信銀投資；勁嘉股份、*ST波導(dǎo)則分別持有4.635%股權(quán)；比亞迪持股4.12%；珠海格力創(chuàng)業(yè)投資持股3.54%，后面還有數(shù)十位各類股東，且持股比例都不大。
此次IPO，華大北斗募集資金將用于增強(qiáng)研發(fā)能力以及增加產(chǎn)品及解決方案提供，與合作伙伴成立合資企業(yè)以及戰(zhàn)略投資及/或收購(gòu)技術(shù)解決方案公司及半導(dǎo)體公司，擴(kuò)展GNSS產(chǎn)品及解決方案的銷售網(wǎng)絡(luò)等用途。