界面新聞記者 | 田鶴琪
伊以沖突已經進入第12天，形勢有所變化。據央視新聞消息，當地時間6月24日，伊朗和以色列宣布正式停火。
截至北京時間22點05分，WTI即月原油期貨報65.3美元/桶，下跌4.69%；布倫特即月原油期報67.2美元/桶，下跌4.71%。
大宗商品數據提供商kpler高級原油分析師徐牧宇告訴界面新聞，從目前的跡象看，各方都在采取措施緩和沖突。例如，伊朗在對美軍在卡塔爾的基地發動空襲前，提前通知了卡塔爾和美國，這表明其行動經過了謹慎考量，更多是象征性的。因此，美國的回應也相對溫和，沒有繼續激化矛盾。
“未來幾天內，我們很可能會看到沖突逐漸降溫，各方朝著和談的方向邁進。這并不意味著局勢已經完全穩定，仍存在不確定性。但最動蕩的時期應該已經過去了。”
俄羅斯外交部長拉夫羅夫當天就以伊局勢發表評論，呼吁暫不對以色列與伊朗之間的停火做出結論，因目前難以掌握當地事件的清晰全貌。
中東地區蘊藏著豐富的石油資源，其動向始終牽動著國際能源市場的神經。
作為工業文明的 “黑色血液”，原油資源的跨國流通高度依賴海上運輸體系，而全球石油海運線路又有多處狹窄而重要的“咽喉”通道，共同維系著全球能源市場的基本運轉。
據央視新聞消息，伊朗議會當地時間6月22日批準關閉霍爾木茲海峽，但最終是否關閉這一國際航運要道須由伊朗最高國家安全委員會決定。這一消息促使油價一度升至75美元附近。
霍爾木茲海峽是世界上最重要的石油咽喉要道之一。其位于阿曼和伊朗之間，連接波斯灣、阿曼灣和阿拉伯海。該海峽水深水闊，足以容納世界上最大的原油油輪。
據美國能源信息署(EIA)，除霍爾木茲海峽外，當前全球還有七條重要的石油運輸通道，分別是馬六甲海峽、蘇伊士運河、曼德海峽、土耳其海峽、巴拿馬海峽、丹麥海峽、好望角。
若霍爾木茲海峽被封鎖，多家機構預測將引發能源市場劇烈震蕩。
一方面，短期內國際油價飆升。
美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)援引高盛集團的預測報道稱，如果霍爾木茲海峽長期關閉，油價可能飆升至每桶100美元以上。
摩根大通在近期發布的一份報告中提到，在極端的地緣政治形勢下，尤其是涉及伊朗，油價可能會翻倍，達到每桶120-130美元。
此外，全球原油進口市場將受到沖擊。徐牧宇表示，霍爾木茲海峽一旦被封鎖，對于全球原油供應將會是致命的威脅。
EIA數據顯示，2024年和2025年一季度，經霍爾木茲海峽的石油流量占全球海運石油貿易總量的四分之一以上，約占全球石油和石油產品消費量的五分之一。此外，2024年全球約五分之一的液化天然氣貿易也通過霍爾木茲海峽，主要來自卡塔爾。
中東地區是全球最大的原油出口市場。
從產地來看，流經霍爾木茲海峽的原油及原油產品，主要來自沙特550萬桶/日、伊拉克320萬桶/日、阿聯酋190萬桶/日、伊朗140萬桶/日和科威特130萬桶/日。
近年來，經歷頁巖油革命的美國，原油產量和出口量大幅提升。EIA顯示，2024年美國原油出口量超過410萬桶/日，創下新紀錄，搶占了不少中東國家的市場份額。
“隨著美國原油產量臨近達峰，以及由于前段時間油價下跌，美國生產商減少鉆機數量，如果霍爾木茲海峽突然關閉，美國很難立刻提高產量。”徐牧宇稱。
與此同時，航運市場已對當前中東局勢作出劇烈反應，運價和保險費用均有所上升。
近期，國際超大型原油游輪(VLCC)運價出現顯著波動，其中中東-中國航線運價在6月21日價格為6.3萬美元/天，較6月初的4.2萬美元/天大幅上升50%。
據央視新聞援引路透社6月23日報道稱，以伊沖突爆發一周多以來，對海運的影響顯而易見，許多油輪都避免在霍爾木茲海峽逗留，或加速通過，或暫停航行，或改變航線。
相比5月初，過去一周駛入霍爾木茲海峽的空油輪減少了32%，載貨駛離這一水域的油輪減少了27%。一些原油交易商和分析師表示，他們已接到警告，多艘船只在霍爾木茲海峽以外水域等待通過，可能導致航運延誤。
有保險行業人士23日表示，船只在海灣地區的戰爭風險保險費用已由船只價值的0.2%到0.3%提高到0.5%。
“短期內對中國也有影響。”徐牧宇說，因為中國近一半的海運原油進口來自海灣國家，需要通過霍爾木茲海峽運輸。
據EIA數據，2024年，經霍爾木茲海峽運輸的原油及凝析油中，84%流向亞洲市場，液化天然氣則有83%運往亞洲。中國、印度、日本和韓國是霍爾木茲海峽輸往亞洲的原油主要目的地，2024年合計占該海峽原油及凝析油運輸總量的69%。
從進口結構看，中國煉油廠原油采購來源覆蓋數十個國家，前五大供應國為俄羅斯、沙特阿拉伯、伊拉克、阿曼和馬來西亞。
值得注意的是，2024年中國從馬來西亞的進口量激增至140萬桶/日，遠超該國60萬桶/日的本土產量。這一差異源于部分伊朗原油為規避制裁，通過重新貼標或轉口貿易經馬來西亞流入中國市場。
但長期看，霍爾木茲海峽若關閉，高油價并不會持續太長時間。
國家能源委員會專家咨詢委員會委員王能全在接受界面新聞采訪時指出，即便伊朗宣布封鎖霍爾木茲海峽，對國際石油市場的沖擊也將呈現 “短期化” 特征，雖會推高油價，但漲幅與持續時間均較為有限。
他解釋稱，EIA已于6月13日發表聲明，如果原油市場在以色列襲擊伊朗后出現短缺，該機構將準備釋放緊急石油儲備。該機構認為，當前國際石油市場供應充足，國際能源署成員國擁有12億桶的戰略與應急石油儲備，足以應付危機的沖擊。
此外，國際石油價格的大漲，尤其是暴漲，將沖擊美國的經濟社會。如果石油供應出現中斷，特朗普很可能會呼吁由沙特阿拉伯領導的歐佩克+動用龐大的閑置產能，或沙特阿拉伯會主動增加石油產量，緩和國際石油市場的供應緊張，壓制國際石油價格的上漲。
上述人士均告訴界面新聞，封鎖霍爾木茲海峽的可能性微乎其微，且霍爾木茲海峽仍有可替代路線。
捷誠能源首席分析師閆建濤向界面新聞指出，當前針對霍爾木茲海峽存在四條關鍵替代運輸路線。
閆建濤表示，沙特阿拉伯是中東海灣地區唯一一個可以通過其紅海碼頭向歐洲出口原油的國家。沙特阿美運營著一條500萬桶/日的東西原油管道，該管道從靠近波斯灣的阿布蓋格(Abqaiq)原油處理中心延伸至紅海的延布(Yanbu)港。
另一個主要的替代路線是阿聯酋通往富查伊拉(Fujairah)的出口通道。阿布扎比國家石油公司（Adnoc）耗資約12億美元開發了該設施，當初的建造目的，就是使原油能夠從霍爾木茲海峽以外的地方出口。這對油輪具有優勢，縮短了航程時間并降低了油輪保險成本。
“在供應中斷的情況下，沙特和阿聯酋的管道約有260萬桶/日的運力可用于繞過霍爾木茲海峽。”閆建濤稱。
路線三——伊朗-阿曼。2021年7月，伊朗通過戈爾赫-賈斯克（Goreh-Jask）管道和位于阿曼灣（繞開霍爾木茲海峽）的賈斯克出口終端裝載了第一船出口貨物。該管道的有效運力約35萬桶/日。
第四條通道是土耳其提出的中部走廊和發展之路走廊的替代路線。
閆建濤介紹稱，中部走廊是一條連接中國與歐洲的運輸路線，途徑中亞、里海、高加索地區和土耳其。它被視為繞過俄羅斯或蘇伊士運河路線的關鍵替代方案。發展之路走廊則是一項戰略性倡議，旨在通過公路和鐵路連接伊拉克南部的法奧港 (Al-Faw) 與土耳其，并進而通往歐洲。
回顧歷史，伊朗曾經多次威脅要封鎖霍爾木茲海峽，但并未完全落實過。
華創證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜認為，主要原因或在于，一是西方和阿拉伯世界的壓力；二是伊朗本身也依賴原油出口獲取收入。最接近“封鎖”的時候是1980-1988年兩伊戰爭中后期，伊朗和伊拉克相互襲擊對方的油輪。此后也曾多次威脅要封鎖，但只是停留在口頭上。
張瑜指出，21世紀以來，伊朗曾多次口頭威脅要封鎖霍爾木茲海峽，分別是2008年6月、2011年12月、2018年7月、2019年4月、2025年6月，當日的油價表現也并不劇烈，有漲有跌。本輪沖突烈度高過以往，對短期油價走勢的參考性可能有限。