界面新聞記者 | 杜萌
中國金融開放再發(fā)力。在今年的陸家嘴論壇上， 央行推出跨境投融資便利化等八項新政，證監(jiān)會發(fā)布深化科創(chuàng)板改革 “1+6”政策包，國家金融監(jiān)管總局同步出臺金融中心建設支持舉措。
隨著新一輪政策紅利釋放，外資機構紛紛看好中國機遇。
總部位于倫敦的全球資產(chǎn)管理巨頭施羅德投資集團成立于1804年，提供主動型資產(chǎn)管理、財富管理和投資解決方案服務。截至2024年12月31日，集團旗下管理的資產(chǎn)總值達7787億英鎊 （近1萬億美元）。
近日，施羅德投資中國區(qū)總裁郭煒接受界面新聞記者專訪，暢談中國市場當前的投資機會，并闡述了AI浪潮下施羅德投資的戰(zhàn)略布局。
界面新聞： 貴機構是哪年進入中國，能否回顧下貴機構進入中國市場的過程以及如何展開業(yè)務布局的？
郭煒：施羅德投資集團是一家全球資產(chǎn)管理機構，提供主動型資產(chǎn)管理、財富管理和投資解決方案服務。截至2024年12月31日，集團旗下管理的資產(chǎn)總值達7787億英鎊 （近1萬億美元）。作為倫敦證券交易所富時100指數(shù)成份股公司，施羅德投資市值規(guī)模約60億英鎊，施羅德家族仍然是集團的主要股東，持有約44%的已發(fā)行股本。集團擁有超過6,000名優(yōu)秀專業(yè)人才，分別派駐全球六大洲。
施羅德投資集團成立至今有220年的歷史，2024年我們迎來了施羅德投資進入中國內地市場30載的重要時刻。30多年來，施羅德投資深度參并見證了中國金融市場的日益完善，在這一進程中，中國金融市場的開放發(fā)展為我們外資機構在國內發(fā)展和擴大提供了大量的機會和平臺。
1、全方位業(yè)務布局：
作為首批進入中國內地的外資資產(chǎn)管理公司之一，施羅德投資集團始終秉持著“客戶利益至上”的原則，致力于為中國資產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展做出自己的一份貢獻。我們深信中國市場的巨大潛力，值得長期和耐心地耕耘。
施羅德投資的中國業(yè)務布局涵蓋“在岸業(yè)務”、“出境業(yè)務”和“入境業(yè)務”， 通過獨資公募基金、合資公募基金、合資理財公司、非公開市場投資（私募股權、房地產(chǎn)投資、新能源基礎設施投資）等多種形式，為中國投資者提供多元化的投資解決方案。
2、與本土伙伴的深度合作：
中國金融市場的開放促使外資機構與國內金融機構開展更緊密的合作。以下為施羅德投資集團與國內金融機構的多種合作形式：
- 2005年集團與交通銀行合資成立交銀施羅德基金管理有限公司；
- 2019年集團與交通銀行達成了長期戰(zhàn)略協(xié)議，合作范圍涵蓋了客戶服務和解決方案，尤其是在資產(chǎn)管理和財富管理領域；
- 2022年集團與交通銀行聯(lián)合成立施羅德交銀理財有限公司。
這類合作促進了我們和國內金融機構之間的交流與學習，為推動中國金融市場的健康發(fā)展做出了積極貢獻。
3、非公開市場的拓展
在非公開市場領域，我們通過私募股權、房地產(chǎn)和新能源基礎設施等投資，積極捕捉中國市場的獨特機會。特別是在新能源基礎設施領域，我們充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，助力中國實現(xiàn)綠色轉型與可持續(xù)發(fā)展目標，為中國的減碳進程貢獻力量。
施羅德資本，作為施羅德投資集團的專業(yè)非公開市場投資部門，致力于為投資者提供豐富的非公開市場投資機會、投資組合構建模塊以及定制化的非公開市場投資策略。
界面新聞：近年來，中國金融開放持續(xù)推進，在您看來中國金融領域對外開放的成效如何？外資機構進入中國，對中國金融市場的發(fā)展起到了怎樣的作用？
郭煒：我們認為，目前中國金融行業(yè)對外開放的力度在不斷加強。隨著中國居民的財富管理規(guī)模的持續(xù)增長，伴隨著資本市場發(fā)展、經(jīng)濟結構轉型和養(yǎng)老金制度改革等多重因素影響，中國資產(chǎn)管理行業(yè)正迎來歷史性發(fā)展機遇。
中國政府在金融領域逐步放寬外資準入限制，擴大外資金融機構業(yè)務范圍，為外資資管機構提供了更廣闊的市場空間。同時，中國資管市場規(guī)模不斷擴大，投資者需求多樣化，也為外資資管機構提供了更多的投資機會。
目前，外資在中國資管領域的發(fā)展目前正處于不斷深化和擴大的階段。隨著外資資管機構在中國的業(yè)務布局和產(chǎn)品線不斷完善，以及中國金融市場的不斷開放和外資資管機構的不斷進入，未來外資在中國資管領域的發(fā)展有望迎來更廣闊的發(fā)展前景。
我們希望利用我們的全球投資專長，為海外市場和中國市場提供雙向的投資選擇。
第一，把更多的海外經(jīng)驗帶到中國，利用國際視角評估中國資產(chǎn)的彈性和價值。外資機構應該利用全球化的投資網(wǎng)絡和估值方法，對國內的上市公司和行業(yè)賽道進行評估。促進境內投資團隊和境外投資團隊的交流，讓境內投資團隊利用全球發(fā)展的視角為國內成熟的投資框架提供輔助，這是我們可以差異化的一個方面，同時也有助于上海資產(chǎn)管理中心的多元發(fā)展。
第二，為境內投資者進行全球資產(chǎn)配置提供幫助。我們為全國社保基金理事會等中國機構投資者提供海外投資服務超過17年，在多元資產(chǎn)配置領域積累的豐富的經(jīng)驗。我們更關注在全球通脹的大背景下，不同國家和地區(qū)在各自產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢行業(yè)進行互補。把全球經(jīng)濟看成一個整體，在這個整體里面找到最強一環(huán)，這種資產(chǎn)配置邏輯是需要有一個強大的投研網(wǎng)絡支撐，需要有全球的投資交流平臺，在這一方面外資機構可以做出更大貢獻。
界面新聞：“擴大高水平對外開放” 是2024年中國政府工作報告的關鍵詞之一，站在外資機構的角度，您如何理解 “高水平” 一詞？
郭煒：第一，規(guī)則制度和標準的對接。“高水平”體現(xiàn)為主動融入全球經(jīng)貿體系，通過對接國際高標準規(guī)則（如產(chǎn)權保護、數(shù)據(jù)跨境流動、環(huán)境標準），降低外資合規(guī)成本，提升市場兼容性。例如，參照WTO《服務貿易國內規(guī)制參考文件》，簡化許可審批、規(guī)范技術標準，使外資機構在華運營更高效透明。
第二，市場準入的進一步放寬。全面取消制造業(yè)外資準入限制，通過負面清單管理模式，擴大外資可投資領域。
第三，投資便利與穩(wěn)定性增強。依托自貿協(xié)定網(wǎng)絡和自貿試驗區(qū)改革，提供稅收優(yōu)惠、通關便利，優(yōu)化跨境結算和匯率風險管理。政策強調“有序擴大自主開放和單邊開放”（如簽證便利化），吸引外資深耕中國市場，而非短期套利。
第四，新業(yè)態(tài)與長期機遇的拓展。鼓勵外資的境內再投資，融入中國產(chǎn)業(yè)鏈升級。通過擴大鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄，引導外資投向高技術領域，分享中國新質生產(chǎn)力發(fā)展紅利。
界面新聞：吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業(yè)是中國經(jīng)濟發(fā)展的重要任務之一，您認為中國市場要做好這項工作，關鍵點在哪里？
郭煒：中國要吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業(yè)，一方面可考慮簡化QFII/RQFII投資流程、擴大債券市場開放等措施，讓外資機構能夠更便利地參與中國金融市場。另一方面，可考慮進一步放開外資持股比例限制，允許參與國債期貨等創(chuàng)新業(yè)務，同時通過QFLP等試點拓寬跨境投資渠道，讓外資機構能深度融入中國金融體系。同時，引導外資投向數(shù)字經(jīng)濟、綠色金融等新質生產(chǎn)力領域，支持其參與境內企業(yè)并購重組和再投資，有助于打造外資與產(chǎn)業(yè)發(fā)展互利共贏的生態(tài)體系。
另外，作為一家具有英國背景的公司，我們十分期待看到中國市場持續(xù)推進資產(chǎn)管理行業(yè)的改革開放，歡迎英國公司在華擴大在岸業(yè)務。投資組合委托作為健全金融生態(tài)系統(tǒng)的重要組成部分，我們也希望中英雙方的基金公司能夠進一步深化合作，通過相互委托金融機構管理境外投資組合或使用對方的相關服務，推動行業(yè)的高質量發(fā)展。同時，我們也期待外資理財公司能夠更便利地參與中國的養(yǎng)老金融市場，為中國投資者帶來更多多元化、專業(yè)化的選擇。
界面新聞：對AI新科技浪潮對中國資本市場的影響，貴司如何評價？
郭煒：第一，AI技術正在重塑資本市場的運行邏輯與投資范式。 深度學習和大模型技術的突破，推動算法交易、風險管理及數(shù)據(jù)分析進入智能化新階段，顯著提升市場定價效率和資源配置能力。中證TMT指數(shù)在2024年DeepSeek發(fā)布后漲幅超40%，科技主題ETF規(guī)模激增，印證了投資者對AI產(chǎn)業(yè)鏈的強烈信心。與此同時，AI驅動的量化策略普及加速了信息消化速度，促使資產(chǎn)價格更快速反映基本面變化，但也可能放大短期波動性。
第二，AI產(chǎn)業(yè)與資本市場形成深度聯(lián)動，共同驅動經(jīng)濟轉型升級。 國內科技企業(yè)研發(fā)投入呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，以阿里為代表的頭部廠商宣布未來三年AI資本開支將超過去十年總和。這種趨勢不僅直接拉動半導體、云計算等硬件需求，更通過賦能制造業(yè)智能化和服務業(yè)創(chuàng)新，開辟新的增長曲線。
第三，中國在全球AI競爭中的突破正重構資本市場國際定位。 DeepSeek憑借低成本高性能實現(xiàn)技術平權，推動中國從技術追隨者轉向規(guī)則制定者。隨著AI在金融監(jiān)管、跨境結算等場景的深化應用，中國資本市場有望通過“技術賦能+制度創(chuàng)新”雙輪驅動，提升在全球價值鏈中的話語權。
界面新聞：施羅德作為全球資管巨頭，如何看待中國市場的投資機會？接下來計劃在哪些領域做重點布局？
郭煒：我們認為中國市場的內需驅動型產(chǎn)業(yè)及一系列未來重點發(fā)展領域蘊含著重要投資機會。如果把行業(yè)分為“大、小行業(yè)比例”的視角來看，我們關注的領域，具體包括：
- 大行業(yè)
- 自主可控相關領域：包括人工智能、芯片、機器人等高科技領域。這些領域對于提升國家的科技實力和經(jīng)濟競爭力至關重要。我們認為，隨著中國在這些領域的自主可控研發(fā)能力的持續(xù)提升，從內需的角度來看，這些行業(yè)將提供持續(xù)的成長機會，無論是A股還是港股，這些領域都是較好的投資目標。
- 內需驅動的“防御性行業(yè)”：如電網(wǎng)設備、充電設施等，這些領域與國家的基礎設施建設密切相關，具有較強的防御性。特別是電動車和智能汽車領域，中國在全球電動車電池領域已經(jīng)處于領先地位，這一優(yōu)勢將繼續(xù)推動相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
- 小行業(yè)
- 提升生活品質的領域：隨著國內經(jīng)濟的發(fā)展，人們的生活水平不斷提高，提升生活品質的“小資情調”的需求正在崛起。我們認為，一些能夠提供情緒價值的行業(yè)，如運動、醫(yī)療健康、寵物相關行業(yè)等，將有較大的發(fā)展?jié)摿Α＿@些行業(yè)不僅能夠滿足人們在生活壓力下的情感需求，還能在人口紅利的背景下，釋放巨大的內需潛力。
- 港股市場
- 新經(jīng)濟與傳統(tǒng)防御性行業(yè)的結合：港股市場具有獨特的優(yōu)勢，兼具新經(jīng)濟收益和傳統(tǒng)防御性行業(yè)的特點。無論是高科技的人工智能領域，還是傳統(tǒng)的防御性行業(yè)，如醫(yī)療健康、旅游娛樂、或是世界級品牌等，在港股市場都能找到相應的投資標的。此外，港股市場“背靠祖國，胸懷世界”的定位，在新世界秩序發(fā)展中具備獨到價值，具有投資吸引力。