大家好，我是基金經(jīng)理張戈，關(guān)注通信設(shè)備指數(shù)投資機(jī)會(huì)伙伴，歡迎一起交流討論

前期一直提示通信設(shè)備的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，逐漸兌現(xiàn)了。截至今日午盤(pán)，通訊設(shè)備指數(shù)（931160）6月以來(lái)上漲近15%。（數(shù)據(jù)來(lái)源WIND，數(shù)據(jù)區(qū)間2025.6.3~2025.6.27）

自四月初關(guān)稅戰(zhàn)起，對(duì)通信設(shè)備/光通信的質(zhì)疑聲此起彼伏，股價(jià)也明顯下跌，這是可以理解的，彼時(shí)只能等待行業(yè)趨勢(shì)形成，國(guó)際局勢(shì)改觀再做打算。后來(lái)看到無(wú)論川普如何反復(fù)無(wú)常，通信設(shè)備走勢(shì)逐步企穩(wěn)，我就明確認(rèn)為投資機(jī)會(huì)來(lái)了。5月份包括谷歌、亞馬遜及Meta等海外巨頭公布了資本開(kāi)支指引，并且1.6T光模塊逐步量產(chǎn)已成產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，整個(gè)光通信行業(yè)成了放眼全A股范圍內(nèi)性?xún)r(jià)比都算得上名列前茅的行業(yè)，那以光模塊龍頭公司為代表的權(quán)重股創(chuàng)出新高就水到渠成了。

算力大邏輯中長(zhǎng)期無(wú)可爭(zhēng)議，海外需求明確引領(lǐng)通信設(shè)備企業(yè)成長(zhǎng)，未來(lái)3-4個(gè)季度光通信公司的表觀利潤(rùn)都有望持續(xù)高增，而估值還處于較低位置【尤其考慮明年盈利水平的動(dòng)態(tài)估值】，這樣的好賽道近期漲了15%左右，真的貴嗎？我個(gè)人還看不到有泡沫或者過(guò)熱的跡象。

花開(kāi)半濃時(shí)最美，酒至半酣時(shí)最醇。

天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金（A類(lèi)：020899，C類(lèi)：020900）緊密跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，中證全指通信設(shè)備指數(shù)從中證全指指數(shù)中選取了50家業(yè)務(wù)涉及通信設(shè)備領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映該主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。感興趣的伙伴，上支付寶APP搜索：天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金（A類(lèi)：020899，C類(lèi)：020900）即可了解詳情。

風(fēng)險(xiǎn)提示：文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。歷史收益不代表未來(lái)表現(xiàn)，指數(shù)基金存在跟蹤誤差。以上觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議，購(gòu)買(mǎi)前請(qǐng)查看《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金合同》等法律文件。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。