文丨財聯(lián)社

傳聞的重大傷殺力再一次體現(xiàn)，機(jī)場航運(yùn)板塊集體大跌。截至午間收盤，上海機(jī)場、白云機(jī)場雙雙跌停，南方航空、春秋航空、華夏航空等紛紛跟跌。下午開盤后，跌幅有所收窄。

就在早盤，有傳言提到“上周國君社服群發(fā)的上海機(jī)場免稅談判扣點(diǎn)率15-20%，嚴(yán)重降低機(jī)場免稅業(yè)績。之前市場的預(yù)期機(jī)場扣點(diǎn)重談應(yīng)該維持20-25%的扣點(diǎn)比例，保證高保底抵扣點(diǎn)的合后結(jié)構(gòu)”。這一消息被普遍視為大跌的主要原因。

與此同時，國君社服分析師劉越男也緊急發(fā)朋友圈澄清“不是我發(fā)的”。

對于兩大機(jī)場龍頭大跌，股吧討論較多，有觀點(diǎn)認(rèn)為是“業(yè)績不及預(yù)期以及未來走勢悲觀，機(jī)構(gòu)資金選擇撤離”，更多觀點(diǎn)則還是歸結(jié)為免稅談判扣點(diǎn)率不及預(yù)期導(dǎo)致。

對于重簽，還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，重簽有比較大可能推進(jìn)了，尚無明確細(xì)節(jié)，但匯集各方信息基本上是在短期在補(bǔ)充協(xié)議上直接減免租金，長期為扣點(diǎn)下降到<25%，或<20%。

哪些公募基金今日受傷？

機(jī)場航運(yùn)板塊今日走低，使得不少基金再受挫。從今日一度跌停的兩大機(jī)場龍頭的基金重倉情況看，截至今年二季度末，共有51只基金重倉持有上海機(jī)場，涉及32家基金公司，持股總量為3233.86萬股，對比上季度持倉情況，二季度公募基金減持1772.17萬股。

其中，匯添富中證上海國企ETF是持倉大戶，持股數(shù)量達(dá)到1229.09萬股，占持股總量超三成，二季度加倉上海機(jī)場243.08萬股，持倉市值為55825.36萬元。其次是富國中證旅游主題ETF，持有上海機(jī)場623.11萬股。長城品質(zhì)成長為持有該股最多的主動權(quán)益基金，持有308.87萬股。

白云機(jī)場方面，二季度共有60只基金重倉持有該股，持股數(shù)量為6254.28萬股，對比上個報告期公募基金對白云機(jī)場同樣有一定程度的減持。

具體來看，持倉最多是長城品質(zhì)成長，持股數(shù)量為857.57萬股，該基金還位列白云機(jī)場的第八大流通股東。國投瑞銀旗下的數(shù)只基金如國投瑞銀瑞利、國投瑞銀優(yōu)化增強(qiáng)AB、國投瑞銀創(chuàng)新動力、國投瑞銀遠(yuǎn)見成長等基金均重倉持有白云機(jī)場。

航空板塊業(yè)績不及預(yù)期，市場情緒悲觀

從整體走勢來看，機(jī)場航空板塊今年以來表現(xiàn)低迷。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，航空指數(shù)年內(nèi)已下跌14.51%。上海機(jī)場、白云機(jī)場年內(nèi)也已分別跌去21.82%、8.73%。

但從此前公布的業(yè)績預(yù)告看，11家已公布的航空公司經(jīng)營情況大幅好轉(zhuǎn)，其中4家預(yù)計扭虧為盈，1家預(yù)增，6家預(yù)計虧損幅度減小。

為何航空板塊的股價仍持續(xù)疲軟？部分投資者認(rèn)為航空板塊的復(fù)蘇并不及預(yù)期。以上海機(jī)場為例，該公司預(yù)計2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.2億元到1.44億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為9530萬元到1.2億元。但對比疫情前2019年上半年的利潤情況，距離投資者所期待的“滿血復(fù)活”相差甚遠(yuǎn)。業(yè)績公布次日，上海機(jī)場的股價便下跌2%。

華西證券認(rèn)為，今年航空股價走勢不盡人意，核心原因并不是短期業(yè)績扭虧到盈利多少，而是市場擔(dān)心這一輪航空周期能否如期兌現(xiàn)。

華西證券交運(yùn)首席分析師游道柱此前發(fā)布的報告中表示，目前市場主要擔(dān)心兩大因素：一是，消費(fèi)信心不足問題長期化，航空出行需求恢復(fù)的高度不夠；二是，長航線恢復(fù)緩慢影響航空大周期兌現(xiàn)。

市場人士認(rèn)為，航空供需周期的提升有望推動航空公司的業(yè)績改善，但市場可能低估了這一利潤彈性。隨著航空出行需求的恢復(fù)和政府對航空行業(yè)的支持力度的加大，航空公司的盈利能力有望進(jìn)一步提升。因此，未來航空股有望有較為強(qiáng)勁的表現(xiàn)。